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机构强烈看好中南建设000961可闭眼买

发布时间:2019-10-12 17:17:16 编辑:笔名

机构强烈看好 中南建设(000961)可闭眼买入

公司2015 年4 月23 日晚公告非公开发行预案:拟以不低于14.78 元/股的发行价格,非公开发行不超过3.65 亿股公司股,募集资金不超过54亿元,用于投资三个地产项目建设以及补充建筑工程项目运营资金和偿还银行贷款,此次非公开发行是公司09 年借壳上市以来第一次通过资本市场进行增发,对于建筑以及房地产业务未来的发展都具有积极的影响。

主营业务扎实稳定。

14 年实现房地产销售金额约207 亿元,同比增长32.2%,前三月份,实现销售30.8 亿,推盘仅为13.7 亿,以存货的去化为主。15 年公司计划新推货规模约300 亿,认为公司的销售可以超过250 亿。业绩方面,一季度业绩维持平稳,我们认为公司15 年房地产业绩增长将会维持在50%左右。

员工持股计划托底,市值空间充足。

公司前期公告员工持股计划最低的持股成本为17.09 元(18.99 元收盘价的90%),公司此次增发底价为14.78 元,按照底价来看要低于员工持股计划的目前的底价水平。结合地产与建筑业务,中南建设合理的市值范围应该在415 亿到470 亿,按照当前股本规模计算目标价格在35 到40 元。

预计公司15、16 年EPS 分别为1.21、1.52 元,维持 买入 评级。

本次再融资计划是公司第一次非公开发行,对于公司经营层面的影响将会具备深渊的意义。在建筑行业新机遇以及地产行业宽松的政策环境下,非公开发行所带来的资本金的积累,未来将具备更加广阔的发展空间。

风险提示。

区域市场影响公司销售水平,三线城市市场风险。

投资者可以对中南建设进行关注,从而进行有利投资。

南方财富号:southmoney

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